1、題干.必要收益率又稱最低必要報酬率或最低要求的收益率，表示投資者對某資產(chǎn)合理要求的最低收益率。其必要收益率的計算公式為()
A.必要收益率=實際收益率+風(fēng)險收益率
B.必要收益率=無風(fēng)險收益率+風(fēng)險收益率
C.必要收益率=實際收益率-風(fēng)險收益率
D.必要收益率=無風(fēng)險收益率-風(fēng)險收益率
答案B
解析.必要收益率又稱最低必要報酬率或最低要求的收益率，表示投資者對某資產(chǎn)合理要求的最低收益率。其必要收益率的計算公式為必要收益率=無風(fēng)險收益率+風(fēng)險收益率。2、題干.實際收益率就是扣除了通貨膨脹因素以后的收益率概念，具體是指資產(chǎn)收益率與通貨膨脹率之差。以下公式正確的是()
A.實際收益率=(1-名義收益率)/(1+預(yù)期通貨膨脹率)-1
B.實際收益率=(1+名義收益率)/(1-預(yù)期通貨膨脹率)-1
C.實際收益率=(1+名義收益率)/(1+預(yù)期通貨膨脹率)-1
D.實際收益率=(1-名義收益率)/(1-預(yù)期通貨膨脹率)-1
答案C
解析.實際收益率就是扣除了通貨膨脹因素以后的收益率概念，具體是指資產(chǎn)收益率與通貨膨脹率之差。以下公式正確的是實際收益率=(1+名義收益率)/(1+預(yù)期通貨膨脹率)-1。
3、題干.在金融領(lǐng)域，協(xié)方差的符號可以反映出投資組合中兩種資產(chǎn)之間的相關(guān)關(guān)系：如果協(xié)方差為正，那就表明投資組合中的兩種資產(chǎn)的收益呈()
A.反向變動趨勢
B.不變趨勢
C.同向變動趨勢
D.隨機趨勢
答案C
解析.在金融領(lǐng)域，協(xié)方差的符號可以反映出投資組合中兩種資產(chǎn)之間的相關(guān)關(guān)系：如果協(xié)方差為正，那就表明投資組合中的兩種資產(chǎn)的收益呈同向變動趨勢。
4、題干.由于協(xié)方差除以兩個標(biāo)準(zhǔn)差乘積后使得計算結(jié)果標(biāo)準(zhǔn)化，相關(guān)系數(shù)總是介于()之間。
A.-2和+2
B.-1和+1
C.-3和+3
D.-4和+4
答案B
解析.由于協(xié)方差除以兩個標(biāo)準(zhǔn)差乘積后使得計算結(jié)果標(biāo)準(zhǔn)化，相關(guān)系數(shù)總是介于-1和+1之間。
5、題干.()是指根據(jù)投資目標(biāo)獎資金在不同資產(chǎn)類別之間進行分配，在獲取預(yù)期回報之時，把風(fēng)險降至最低。
A.投資方向
B.投資組合
C.資產(chǎn)配置
D.處置效應(yīng)
答案C
解析.資產(chǎn)配置是指根據(jù)投資目標(biāo)獎資金在不同資產(chǎn)類別之間進行分配，在獲取預(yù)期回報之時，把風(fēng)險降至最低。
6、題干.關(guān)于資產(chǎn)配置的基本步驟，以下說法錯誤的是()
A.明確投資者收益預(yù)期值和風(fēng)險
B.明確資產(chǎn)組合中包括哪幾類資產(chǎn)及所占比例
C.找出的資產(chǎn)組合
D.完成完美的資產(chǎn)配置
答案D
解析.關(guān)于資產(chǎn)配置的基本步驟，以下說法錯誤的是完成完美的資產(chǎn)配置。
7、題干.情景綜合分析法的預(yù)測期間在()
A.1至2年
B.2至3年
C.3至5年
D.5至10年
答案C
解析.情景綜合分析法的預(yù)測期間在3至5年。
8、題干.買入并持有策略是指按確定的、恰當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)配置比例構(gòu)造了某個投資組合后，在諸如()的適當(dāng)持有期間內(nèi)不改變資產(chǎn)配置狀態(tài)，保持這種組合。
A.1至2年
B.2至3年
C.3至5年
D.5至10年
答案C
解析.買入并持有策略是指按確定的、恰當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)配置比例構(gòu)造了某個投資組合后，在諸如3至5年的適當(dāng)持有期間內(nèi)不改變資產(chǎn)配置狀態(tài)，保持這種組合。
9、題干.()是指保持投資組合中各類資產(chǎn)的比例固定，在各類資產(chǎn)的市場表現(xiàn)出現(xiàn)變化時，資產(chǎn)配置應(yīng)當(dāng)進行相應(yīng)的調(diào)整，以保持各類資產(chǎn)的投資比例不變。
A.恒定混合策略
B.投資組合保險策略
C.買入并持有策略
D.動態(tài)資產(chǎn)配置策略
答案A
解析.恒定混合策略是指保持投資組合中各類資產(chǎn)的比例固定，在各類資產(chǎn)的市場表現(xiàn)出現(xiàn)變化時，資產(chǎn)配置應(yīng)當(dāng)進行相應(yīng)的調(diào)整，以保持各類資產(chǎn)的投資比例不變。
10、題干.關(guān)于投資規(guī)劃，現(xiàn)代投資組合理論包括()等。
A.有效市場理論
B.投資組合理論
C.資本資產(chǎn)定價模型
D.套利定價理論
E.投資定價理論
答案A,B,C,D
解析.關(guān)于投資規(guī)劃，現(xiàn)代投資組合理論包括1、有效市場理論;2、投資組合理論;3、資本資產(chǎn)定價模型;4、套利定價理論等。
11、題干.根據(jù)股票價格對相關(guān)信息反映的范圍不同，將市場效率分為三類：()
A.弱式有效市場
B.半強式有效市場假說
C.強式有效市場假說
D.有效市場假說
E.無效市場假說
答案A,B,C
解析.根據(jù)股票價格對相關(guān)信息反映的范圍不同，將市場效率分為三類：1、弱式有效市場;2、半強式有效市場假說;3、強式有效市場假說。
12、題干.資本資產(chǎn)定價模型是建立在馬科維茨模型的基礎(chǔ)上，馬克維茨模型的假定也包含其中，以下說法正確的有()
A.投資者希望財富越多越好，效用是財富的函數(shù)，財富又是投資收益率的函數(shù)，因此可以認為效用為收益率的函數(shù)
B.投資者能事先知道投資收益率的概率分布為正態(tài)分布
C.投資風(fēng)險用投資收益率的方差或標(biāo)準(zhǔn)差標(biāo)識
D.影響投資決策的主要因素為期望收益率和風(fēng)險兩項
E.投資者能事先知道投資收益率的概率分布為負態(tài)分布
答案A,B,C,D
解析.資本資產(chǎn)定價模型是建立在馬科維茨模型的基礎(chǔ)上，馬克維茨模型的假定也包含其中，以下說法正確的有1、投資者希望財富越多越好，效用是財富的函數(shù)，財富又是投資收益率的函數(shù)，因此可以認為效用為收益率的函數(shù);2、投資者能事先知道投資收益率的概率分布為正態(tài)分布;3、投資風(fēng)險用投資收益率的方差或標(biāo)準(zhǔn)差標(biāo)識;4、影響投資決策的主要因素為期望收益率和風(fēng)險兩項。
13、題干.CAPM的附加假設(shè)條件有()
A.可以在無風(fēng)險利率R的水平下無限制地借入或貸出資金
B.所有投資者對證券收益率概率分布的看法一致，因此市場上有效邊界只有一條
C.所有投資者具有相同的投資期限，而且只有一期
D.所有的證券投資可以無限制地細分，在任何一個投資組合里可以含有非整數(shù)股份
E.稅收和交易費用可以忽略不計
答案A,B,C,D,E
解析.CAPM的附加假設(shè)條件有1、可以在無風(fēng)險利率R的水平下無限制地借入或貸出資金;2、所有投資者對證券收益率概率分布的看法一致，因此市場上有效邊界只有一條;3、所有投資者具有相同的投資期限，而且只有一期;4、所有的證券投資可以無限制地細分，在任何一個投資組合里可以含有非整數(shù)股份;5、稅收和交易費用可以忽略不計;6、所有投資者可以及時免費獲得充分的市場信息;7、不存在通貨膨脹，且折現(xiàn)率不變;8、投資者具有相同預(yù)期，即他們對預(yù)期收益率、標(biāo)準(zhǔn)差和證券之間的協(xié)方差具有相同的預(yù)期值。
14、題干.以下行為屬于非理性的行為的是()
A.過度自信
B.反應(yīng)過度和反應(yīng)不足
C.損失厭惡
D.處置效應(yīng)
E.神奇式思考
答案A,B,C,D,E
解析.以下行為屬于非理性的行為的是1、過度自信;2、反應(yīng)過度和反應(yīng)不足;3、損失厭惡;4、處置效應(yīng);5、神奇式思考。
15、題干.資產(chǎn)配置的基本方法包括()
A.長期分析法
B.歷史數(shù)據(jù)法
C.基本分析法
D.情景綜合分析法
E.短期分析法
答案B,D
解析.資產(chǎn)配置的基本方法包括1、歷史數(shù)據(jù)法;2、情景綜合分析法。
16、題干.運用情景綜合分析法進行預(yù)測的基本步驟包括()
A.分析目前與未來的經(jīng)濟環(huán)境
B.預(yù)測在各種情景下，各類資產(chǎn)可能的收益與風(fēng)險，各類資產(chǎn)之間的相關(guān)性
C.確定各情景發(fā)生的概率
D.以情景的發(fā)生概率為權(quán)重，通過加權(quán)平均的方法估計各類資產(chǎn)的收益與風(fēng)險
E.以未來的經(jīng)濟環(huán)境為權(quán)重，通過加權(quán)平均的方法估計各類資產(chǎn)的收益與風(fēng)險
答案A,B,C,D
解析.運用情景綜合分析法進行預(yù)測的基本步驟包括1、分析目前與未來的經(jīng)濟環(huán)境;2、預(yù)測在各種情景下，各類資產(chǎn)可能的收益與風(fēng)險，各類資產(chǎn)之間的相關(guān)性;3、預(yù)測在各種情景下，各類資產(chǎn)可能的收益與風(fēng)險，各類資產(chǎn)之間的相關(guān)性;4、預(yù)測在各種情景下，各類資產(chǎn)可能的收益與風(fēng)險，各類資產(chǎn)之間的相關(guān)性。
17、題干.資產(chǎn)配置在不同層面有不同含義，從范圍上看，可分為()
A.全球資產(chǎn)配置
B.股票、債券資產(chǎn)配置
C.行業(yè)風(fēng)格資產(chǎn)配置
D.戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置
E.戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置
答案A,B,C
解析.資產(chǎn)配置在不同層面有不同含義，從范圍上看，可分為1、全球資產(chǎn)配置;2、股票、債券資產(chǎn)配置;3、行業(yè)風(fēng)格資產(chǎn)配置。
18、題干.行為金融學(xué)與傳統(tǒng)金融學(xué)的差別在于，行為金融學(xué)利用了與投資者信念偏好、決策等相關(guān)的認知心理學(xué)、決策科學(xué)、社會心理學(xué)等領(lǐng)域的研究成果。
A.正確
B.錯誤
答案A
解析.行為金融學(xué)與傳統(tǒng)金融學(xué)的差別在于，行為金融學(xué)利用了與投資者信念偏好、決策等相關(guān)的認知心理學(xué)、決策科學(xué)、社會心理學(xué)等領(lǐng)域的研究成果
19、題干.關(guān)于有限理性，若投資者是不理性的，由于他們交易的隨機性，能抵消彼此對價格的影響;若部分投資者有相同的不理性行為，市場不得利用“套利”使價格恢復(fù)理性。
A.正確
B.錯誤
答案B
解析.關(guān)于有限理性，若投資者是不理性的，由于他們交易的隨機性，能抵消彼此對價格的影響;若部分投資者有相同的不理性行為，市場可以利用“套利”使價格恢復(fù)理性。
20、題干.在已觀察到的消費成長率變異數(shù)很小的情況下，股市的預(yù)期報酬率和無風(fēng)險利率之間的差距太大，這種現(xiàn)象很難用傳統(tǒng)的基于消費的資產(chǎn)定價模型解釋，稱之為“股權(quán)溢價之謎”。
A.正確
B.錯誤
答案A
解析.在已觀察到的消費成長率變異數(shù)很小的情況下，股市的預(yù)期報酬率和無風(fēng)險利率之
間的差距太大，這種現(xiàn)象很難用傳統(tǒng)的基于消費的資產(chǎn)定價模型解釋，稱之為“股權(quán)價之謎”。
21、題干.證券市場中，價格、成交量、時間和空間是進行分析的要素。這幾個因素的具體情況和相互關(guān)系是進行正確分析的基礎(chǔ)。
A.正確
B.錯誤
答案A
解析.證券市場中，價格、成交量、時間和空間是進行分析的要素。這幾個因素的具體情況和相互關(guān)系是進行正確分析的基礎(chǔ)。
22、題干.債券每年支付的利息與債券價格比值為即期收益率;到期收益率是指使債券的未來現(xiàn)金流的貼現(xiàn)值等于債券現(xiàn)在價格的貼現(xiàn)率。
A.正確
B.錯誤
答案A
解析.債券每年支付的利息與債券價格比值為即期收益率;到期收益率是指使債券的未來現(xiàn)金流的貼現(xiàn)值等于債券現(xiàn)在價格的貼現(xiàn)率。
23、題干.債券的內(nèi)在價值是由其未來預(yù)期現(xiàn)金流按一定利率計算的貼現(xiàn)值，這個“利率”就是貼現(xiàn)率，是一種機會成本。
A.正確
B.錯誤
答案A
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解析.債券的內(nèi)在價值是由其未來預(yù)期現(xiàn)金流按一定利率計算的貼現(xiàn)值，這個“利率”就是貼現(xiàn)率，是一種機會成本。
24、題干.當(dāng)市場利率升高的時候，債券的價格會上漲，當(dāng)市場利率下降的時候，債券價格會下降。
A.正確
B.錯誤
答案B
解析.當(dāng)市場利率升高的時候，債券的價格會下降，當(dāng)市場利率下降的時候，債券價格會上漲。
25、題干.周期性的因素也會導(dǎo)致債券市場利率呈現(xiàn)一定的波動規(guī)律，季節(jié)性因素是指由于農(nóng)歷春節(jié)、“十一”長假、季末等一些特殊時點性因素對貨幣市場流動性和利率水平造成影響。
A.正確
B.錯誤
答案A
解析.周期性的因素也會導(dǎo)致債券市場利率呈現(xiàn)一定的波動規(guī)律，季節(jié)性因素是指由于農(nóng)歷春節(jié)、“十一”長假、季末等一些特殊時點性因素對貨幣市場流動性和利率水平造成影響。
